第789章 贷款也能证券化(2/2)

    没错！

    贷款也能证券化！

    秦宣刚了解到这一点的时候，整个人差点没裂开。

    真是只有正常人想不到的，没有那些资本干不出来的。

    前面不是有很多人找了银行贷款嘛，然后，金融机构里的那些小机灵鬼，就把这些贷款给资产化了，又作为债券发售，就问大家牛逼不牛逼？

    金融机构通过这种方式，将别人欠自己的债务给卖了出去，也将相关风险全部转嫁给了投资者。

    必须要说明的是，贷款证券化最早并不是出现在21世纪，而是在1977年，由一个叫刘易斯的所罗门公司的员工提出的。

    他凭藉着这个「天才创意」直接平步青云，短短几年就当上了兄弟公司的CEO。

    但此前，因为美国的金融市场并未完全暴走，贷款证券化的收益是比不上国债的，所以，并不是大家理财的第一选择，以至于很多人都仅仅只是知道有这麽回事，并没有真正参与进去。

    可在进入新世纪后，情况顿时一变。

    因为当时房地产行业的暴利，被做成债券出售的贷款，大部分都是房地产贷款，足足占到了美国发行的所有贷款债券的45%以上。

    其利润也远超其他类型的债券。

    更卧槽的是，恰在此时，美国政府又放开了居民的再融资权。

    ——即，假如你向银行贷款买了一套房，只要房产证到手，哪怕贷款没还完，也可以直接把这套房抵押出去，再贷一笔钱，去买另一套房子。

    嗯，说到这里，聪明的小夥伴想必已经能猜到，接下来会发生什麽了：）

    没错。

    美国的房地产行业直接左脚踩右脚，原地上天了。

    截止到去年上半年，美国的住房贷款馀额达到10万亿美元，房贷证券化产品达到6万亿美元。

    很多人都是一边还着房贷，一边买着房贷债券。

    看起来是不是很美好，所有人都在赚钱？

    然而，这一切都是建立在房价永远上涨，永远有人买房的前提下的。

    但这显然不可能。

    普通人都能看出来的事情，那些精英如何会不懂？

    所以在最初，金融机构还是给做成债券出售的房贷的还款人，设置了一些限制条件，比如优先挑选信用等级高，收入稳定，断供概率低的人群的房子，贷款者必须提交全套的收入证明文件，证明你有足够的偿还能力。

    ——这种贷款称之为「优质贷款」。

    优质贷款下面，是次优贷款。

    次优贷款同样对信用等级有要求，也必须要收入稳定，只是提供不了全套的收入证明文件。

    而次优级贷款的下面，就是次级贷款了。

    ——也就是「次贷危机」的主角。

    这类贷款的信用评级通常都不高，有过至少一次的破产记录，还伴随着信用记录不全，黑户等风险极高的标签，断供机率极高。

    正常情况下，银行是不会发售这种债券的。

    但非正常的情况下，因为购买房贷债券的人越来越多，前面两种不够用了，这种时候，已经陷入疯狂的资本会做出什麽事情来，也就不言而喻了。